一、   宏观基本面要闻

1 、   美国政治与财政动态

o   美联储FOMC宣布降息25个基点至4.00%-4.25% ，点阵图显示年内或再降息两次
，未来几年利率预期整体下调；就业风险上升，失业率预期下调 ，通胀预期略升
，GDP预期上调 。鲍威尔强调此次为风险管理性降息，后续将依赖数据逐会决策 ，通胀短期偏高但关税影响有限，劳动力市场趋弱
。声明期间市场大幅波动
，黄金冲高回落，美元与美债收益率先跌后涨 ，美股则冲高回落。

2
、   全球市场动态

o   加拿大央行在暂停六个月后重启宽松
，将基准利率下调25个基点至2.5%，理由是就业市场走弱和核心通胀动能减弱 。行长麦克勒姆称关税缓解有助于减轻物价压力 ，但也警告特朗普****的贸易政策或再度推升通胀
，未来利率决策将保持谨慎
。

o   高盛策略师指出，尽管德国承诺大规模财政改革 ，但投资者对欧洲股市的复苏缺乏信心
，资金正转向美国和中国市场：美股在AI推动下创下新高，中国股市在新兴市场吸金 ，而欧洲因承诺兑现存疑被冷落。

o   叙利亚外长Shaibani将于周四赴华盛顿
，与多位参议员会面，游说永久解除《凯撒叙利亚平民保护法》下的剩余制裁 ，这是叙利亚外长25年来首次访美；同时，美方也在斡旋推动以叙达成新安全协议 。

o   中金指出
，本次美联储“风控式 ”降息后点阵图显示年内或再降两次，但分歧明显：9人预期降息一次或更少 ，9人预期两次
，另有1人预期高达125bp（疑为米兰），拉低了平均数；若剔除该极端预期 ，结果在“一次还是两次
”之间基本均衡
，与市场押注相符，而2026年的降息路径分歧更大 ，但因换届因素
，市场反应有限。

o   美国证交会（SEC）批准CBOE、纳斯达克和纽交所加快上市黄金等现货商品ETP，只要符合通用标准即可挂牌 ，此举旨在简化流程 、降低门槛
，扩大投资者选择并推动创新
。

3
、   地缘与风险事件

o   沙特与巴基斯坦9月17日签署共同防御协议，规定对任何一方的攻击都将被视为对两国的攻击。联合声明称 ，此举旨在加强防务合作与联合威慑，体现双方维护自身及地区乃至全球安全与和平的共同承诺 。

二、   行情回顾与分析

1 、   黄金（XAUUSD）

截至9月17日
，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为975.66吨，较上一个交易日减少4.29吨
。9月17日现货黄金亚盘开盘后行情整体偏弱 ，K线沿着抛物线SAR下行至3660美元/盎司附近
，显示出空头占优。欧盘尾盘有所回补，价格来到3680美元/盎司一线等待美联储利率决议 。数据公布后黄金急速拉升 ，最高向上触及3707.47美元/盎司
，后迅速回落至3646.32美元/盎司
。随后收于3658.89美元/盎司，跌30.573美元或0.83%。

基本面消息 ，美联储如预期宣布降息25个基点
，将利率区间下调至4.00%-4.25%，理由是就业市场疲软、失业率上升风险增加 。鲍威尔强调此次举措属“风险管理式降息” ，并表示未来将“逐次会议 ”评估政策
，不急于加快宽松节奏
。点阵图显示年内或再有两次降息，但内部分歧明显 ，新任理事米兰甚至支持更大幅度的50个基点降息。整体基调虽偏鸽派，但对通胀反弹仍保持谨慎 。

受此影响
，美元指数在利率决议公布后先跌后涨，收复97关口并最终收涨0.37%；美债收益率亦探底回升 ，10年期升至4.08%
，2年期升至3.57%
。美元与美债的反弹对黄金形成明显压制，现货金一度冲高至3707美元的历史新高 ，但随后大幅跳水至3650美元附近
，收跌近1%。白银
、铂金及钯金均显著走弱，显示市场对贵金属的追涨动能暂时降温 。

市场情绪方面 ，鲍威尔的讲话释放出“不确定性信号
”
，引发黄金市场获利了结情绪升温。尽管今年以来金价累计上涨近40%，投资者开始担忧降息节奏或不及预期
。机构观点出现分化：德意志银行上调明年金价目标至4000美元 ，认为低利率与避险需求将长期支撑；但部分交易员提醒短期或进入健康的盘整阶段。市场对10月继续降息的概率接近九成
，整体氛围仍偏鸽派，但多头情绪有所收敛 。

技术分析上 ，黄金价格在3700美元一线快速冲高回落，短线走势形成“冲高回落”形态
。当前在3655美元附近震荡
，若跌破3646美元支撑，或进一步回调测试3637美元；反之若企稳 ，则仍有望再度挑战3660-3680美元区间。RSI曾短暂进入超买区后回落
，显示上行动能受限，但整体趋势依然维持偏强格局 。除非跌破3550美元关键支撑 ，否则中期上升趋势仍未被破坏
。

重点数据关注：美国至9月13日当周初请失业金人数。

今日无重要事件关注 。

当日目标区间：关注3637美元支撑位
。

三、   总结和展望

美联储如期降息25个基点至4.00%-4.25%
，点阵图显示年内或再降两次，但内部分歧明显。鲍威尔强调此次为“风险管理式 ”降息 ，将依赖数据逐会决策
，就业风险已成重点考量 。消息公布后市场剧烈波动：美元与美债收益率先跌后涨，美股冲高回落 ，黄金一度创3707美元新高后快速跳水至3659美元收盘
，白银及铂金亦走弱
。加拿大央行同步重启宽松，高盛指出欧洲股市信心不足资金流出 ，而中美市场表现亮眼。地缘方面，叙利亚外长25年来首度访美寻求解除制裁
，沙特与巴基斯坦签署共同防御协议强化地区安全 。

大宗商品与汇市受消息驱动波动加剧。黄金短线冲高回落，支撑位关注3646与3637美元 ，若跌破3550则中期趋势恐转弱
。原油结束三连涨
，WTI收跌至63.98美元，布伦特回落至67.92美元 ，美联储降息提振需求预期
，但美国馏分油库存意外大增压制油价。外汇方面，欧元和英镑偏弱 ，EURUSD在1.1860下方承压
，GBPUSD保持下行趋势，AUDUSD以逢高做空为主 ，USDJPY则在147下方仍获支撑 。整体市场情绪在宽松预期与经济放缓担忧间摇摆
，短期走势以区间震荡为主
。

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